深度解读澳门大学（UM）导师！

今天我们将带大家深入解析澳门大学金融学的博士生导师Prof. Wenjin KANG，通过这样的“方法论”，让大家学会如何从了解一个导师开始，到后期更好地撰写套磁邮件及其他文书。

研究领域解析和深入探讨

教授的主要研究领域在资产定价(Asset Pricing)。这是金融学中的一个核心领域,旨在研究资产的内在价值和市场价格形成机制。具体来说,教授的研究兴趣集中在以下几个方向：

1.流动性定价(Liquidity Pricing):流动性指资产快速、大量交易而不影响价格的能力。教授在顶级期刊Journal of Finance和Journal of Financial Economics发表多篇论文,研究流动性的决定因素和定价效应,填补了文献空白。

2.大宗商品市场(Commodity Markets):大宗商品是全球金融市场的重要组成部分。教授在Journal of Finance发表论文,从避险者(Hedgers)和投机者(Speculators)的角度研究大宗商品期货市场的风险溢价(Premium),研究视角新颖,发现独特。

3.因子投资策略(Factor Strategy):因子投资是通过系统地买入具有某些特征(如价值、动量等)的股票构建投资组合,以期获得超额收益。教授的研究考察了A股市场因子策略的有效性,对指导投资实践具有重要价值。

精读教授所发表的文章

教授近年在顶级期刊发表多篇高质量论文,研究视角独特,实证结果有说服力。以下选取三篇代表性文章进行概述:

A Tale of Two Premiums: The Role of Hedgers and Speculators in Commodity Futures Markets (Journal of Finance, 2020)。本文研究大宗商品期货市场的避险者和投机者风险溢价。创新性地提出两类风险溢价并验证其决定因素,发现:避险者风险溢价主要源于现货市场风险,投机者风险溢价则与期货市场波动和投机需求相关。该研究深化了对大宗商品定价机制的认识。

The Illiquidity Premium: International Evidence (Journal of Financial Economics, 2015)。本文在全球50个市场研究流动性溢价(股票因流动性差而获得更高收益)。研究发现,流动性溢价在全球普遍存在,但新兴市场更明显;公司特质风险是流动性溢价的重要影响因素。该研究拓展了人们对流动性溢价的跨市场认知。

Limits of Arbitrage and Idiosyncratic Volatility: Evidence from China Stock Market (Journal of Banking and Finance, 2018)。本文检验中国股市的特质波动率之谜(高特质波动率股票收益反而更低)。基于套利限制理论,研究发现该异象主要源于交易成本和信息不确定性导致的定价无效率。该研究有助于理解中国股市无效率的根源。

教授的学术地位

教授在金融学领域享有极高声誉,是资产定价领域的领军人物之一。其学术地位和影响力体现在:

发表论文:教授在Journal of Finance、Journal of Financial Economics等顶级期刊发表多篇论文,成果数量和质量俱佳,代表了资产定价前沿。

论文引用:据Google Scholar统计,教授发表的论文获得2000余次引用,反映其研究具有广泛影响力。

学术服务:教授为Journal of Finance、Journal of Financial Economics、Review of Financial Studies等顶级期刊审稿,并在American Finance Association、Western Finance Association等重要学术会议发言,服务学界。

科研项目:教授主持多项国家自然科学基金、上海高峰学科等重大科研项目,反映其研究实力获得权威认可。

有话说

教授在资产定价领域取得诸多前沿突破性成果,启发我们从更宽广和深入的视角理解金融市场的运行规律。基于对教授研究的理解,我产生以下创新思考:

流动性研究新方向:教授的研究多聚焦二级市场流动性。在当前金融科技迅猛发展背景下,支付宝、微信支付等Fintech正在重塑社会流动性格局,建议从社会总流动性视角研究其宏观金融效应。

大宗商品定价和宏观经济联系:大宗商品价格与宏观经济高度关联。在教授已有研究基础上,建议引入宏观经济因素(如货币政策、信用周期等),研究其与大宗商品风险溢价的动态关系,完善大宗商品定价理论。

因子投资的行为解释:教授关于中国股市因子有效性的研究具有开创性。建议进一步探索市场无效率背后的行为机制,如投资者情绪、羊群效应等,以期从行为金融角度丰富对因子异象的认识。

市场流动性的福利效应:既有文献多从资产定价角度研究流动性,而忽视其福利意义。建议从公众视角研究市场流动性的福利效应,如减少交易成本、促进资源配置效率等,这对于完善金融监管政策具有重要启示。